“银十”刚过，房地产市场延续“金九”走势，房价上涨明显。自3月份“国五条”出台后，房地产市场便进入了漫长的政策缄默期，大家都在“闷声发财”。然而，涨得太久、涨得太快，始终让市场有些不安，楼市还能我行我素多久？这是很多人关注的问题。

　　从调控层面来看，目前仍处于政策混沌期。一方面，房贷政策继续收紧，挤压货币水分以“温水煮青蛙”的方式进行，目前还看不到实质性的效果；另一方面，地方政府的调控手段除了限售、限价外也暂时未能看到太多新意。

　　从市场层面来看，“地王”还是层出不穷，上周，萝岗地王以总价43.5亿元和折合楼面地价9181元/平方米成为萝岗区“双料地王”。而从已公布的今年前十个月的房企业绩来看，包括万科、恒大等龙头房企在内的多家房企，今年依然保持规模的平稳增长，甚至是快速上升。

　　种种迹象意味着，市场乐观情绪仍占上风。至少在当前的惯性轨道中，楼市还没有停下来的理由，楼价也还没有降下来的动力。

　　不过，尽管市场整体乐观，但并不意味着没有变数。市场的变数正在悄然酝酿。

　　首先，是货币政策收缩的“大考”，其答案仍然悬而未决。从今年第三季度开始，房地产货币“大考”便陆续拉开。房地产贷款难越演越烈，目前深圳的二套房首付比例提升至七成，利率提升已成事实。目前货币“大考”尚未结束，我们无法判断此轮房贷收缩是否会终结于明年第一季度。但可以肯定的是，如果房贷收紧而房地产价格继续上升，说明中国的房地产市场有坚实的刚需与投资基础，民间资金量足以支撑目前的房价。如果房地产价格出现下挫，则说明房地产市场的泡沫已在头顶摇摇欲坠。不必多久，便能看到答案。

　　其次，是针对房地产市场的宏观调控的定调尚未明朗。房地产市场还要不要“吃药”？要“吃什么药”？还在等待“医生”的“处方”。在完全去投资化不可能做到的现实环境中，“无形之手”能否在“放”与“限”之间取得平衡，能否成功引导预期发生转向，仍在等待答案。

　　理论上，泡沫总会破灭。但事实上，何时破灭是未知数。尤其在民间财富隐性化、投资渠道单一化、个人购房家族化的背景下，楼市的“列车”在我行我素的轨道中继续前行，至少还有很长的一段路要走。我们只能期待，这些正在酝酿中的变数，会让楼市的车轮慢慢发生转向，慢慢回到更合理的空间。　　（执笔/詹青）

　　种种迹象意味着，市场乐观情绪仍占上风。至少在当前的惯性轨道中，楼市还没有停下来的理由，楼价也还没有降下来的动力。不过，尽管市场整体乐观，但并不意味着没有变数。市场的变数正在悄然酝酿。