从已经公布的数据看，8月农产品价格并未较7月出现明显上涨。在农产品价格涨势趋缓的影响下，由于翘尾因素显著回落，市场预测8月我国居民消费价格指数(CPI)同比涨幅可能在6%左右，较上月的6.5%有较为明显的回落。受此影响，再考虑到央行9月份将商业银行保证金存款纳入到存款准备金的缴存范围，央行新近发行的央票利率与上期持平，市场人士普遍认为9月央行加息的可能性已经显著降低。

8月CPI涨幅或回落

考虑到我国本轮物价上涨主要受到食品价格涨势的拉动，8月农产品价格环比出现回落，市场普遍预测当月CPI同比涨幅将较7月有所回落。如果这一情况属实，这将是4个月以来我国CPI同比涨幅的首次回落。

“商务部重点监测的食用农产品价格、农业部监测的农产品批发价格和国家统计局监测的‘50个城市主要食品平均价格变动情况’的数据都显示8月份食品价格总体运行平稳。其中猪肉价格涨幅相比6月和7月明显放缓，蔬菜价格跌多涨少，水产品涨幅回落，但鸡蛋价格持续上涨。我们预计8月份食品价格环比上涨在0.3至0.7个百分点之间。鉴于近几个月非食品价格总体仍处高位，我们预计非食品价格同比涨幅与上月持平，约为2.9%。据此测算，我们预测8月份CPI同比增幅在5.9%至6.1%之间，取其中位数，预计8月份CPI同比增幅为6.0%左右。”交通银行金融研究中心高级宏观分析师唐建伟对记者说。

湘财证券预测8月CPI环比上涨0.1%左右，同比上涨6.0%至6.2%之间，中值6.1%。该券商发布的报告称：8月前3周，经过加权平均的农产品价格环比增速为零，显示虽然第3周价格略有上涨，但由于第1、2周下跌，目前为止的价格水平与7月底持平。由于商务部农产品价格与统计局农产品价格统计口径的不一致，我们预计8月CPI中的食品价格环比上涨0.1%左右；根据以往规律，预计8月CPI中的非食品价格环比上涨0.1%左右。

兴业银行首席经济学家鲁政委则同时强调非食品价格及翘尾因素对8月CPI的影响。他对记者表示，去年10月以来，非食品环比均高于历年同期均值，8月此规律可能继续有效，2001至2010年8月非食品环比均值为0。

从季节性来看，2005年之前，8月非食品环比均高于7月，但自2005年以来，历年8月非食品环比均不高于7月，至多持平。综合以上信息，预计8月非食品环比最可能在0.1%至0.2%之间。

由于本月翘尾与上月相比下降约0.6个百分点，预计8月CPI同比将落入6%至6.2%的区间内，中值6.1%，较上月下行0.4个百分点；环比可能在0.1%至0.4%之间，中值0.25%。

此外，中金公司预测：统计局和商务部高频数据显示8月食品价格较7月略有回落，同时，8月CPI翘尾因素回落较大，预计8月CPI同比放缓至6%。

第一创业证券预测：8月CPI同比上涨5.9%。其中，食品价格同比上涨12.8个百分点，对CPI贡献3.8个百分点；非食品价格同比上涨3个百分点，对CPI贡献2.1个百分点。

国海证券预测8月CPI同比上涨在6.0%至6.2%之间，环比上涨0.2%左右；东吴证券预测8月CPI同比上涨6%。

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